VALMEX analiza resultados financieros de Apple y Microsoft: iPhone y Azure destacan
Apple y Microsoft reportaron crecimiento en sus resultados trimestrales, aunque con comportamientos distintos en sus principales negocios y perspectivas. De acuerdo con el análisis de VALMEX Casa de Bolsa, el iPhone fue uno de los motores de Apple, pese a las restricciones de suministro y los mayores costos de memoria; mientras que Microsoft registró un avance de 48.2% en Azure, impulsado por la demanda de inteligencia artificial (IA) y servicios en la nube.
Los resultados forman parte del documento “7 Magníficas: Resultados Trimestrales 3T26 APPLE”, elaborado por el Área de Análisis Bursátil de VALMEX Casa de Bolsa. El material proporcionado presenta el reporte de Apple correspondiente al cuarto trimestre de su año fiscal 2026 y el de Microsoft para el primer trimestre de su año fiscal 2027.
Apple: el iPhone sostiene el crecimiento, pero la guía queda por debajo de lo esperado
Apple registró un incremento de 11.7% en sus ingresos totales, ligeramente por encima de las estimaciones del mercado y de la guía de la compañía, que apuntaba a un crecimiento de 11%. El avance se observó en todas las regiones, excepto Japón. En China, las ventas aumentaron 21%, por debajo del 29% esperado por el mercado.
Por categoría, el iPhone creció 17.5%, superando la expectativa de 15%, pese a las limitaciones de suministro y a un tipo de cambio desfavorable. VALMEX destaca el desempeño en Estados Unidos e India, así como una tendencia positiva en las ventas tanto en mercados desarrollados como emergentes.
En contraste, las ventas de iPad disminuyeron 10.4%, frente a una caída de 1% prevista por los analistas. El reporte atribuye el resultado a una base de comparación elevada por el lanzamiento del iPad con chip A16 durante el año anterior y a restricciones de suministro. En Servicios, el crecimiento fue de 9.8%, en línea con las expectativas, aunque mostró una desaceleración asociada, entre otros factores, a un efecto cambiario adverso de más de 1.5 puntos porcentuales.
La utilidad neta de Apple aumentó 11.8%, mientras que la utilidad por acción (UPA) fue de 2.10 dólares, por encima de los 2 dólares estimados por el mercado.
Perspectivas de Apple: costos de memoria y restricciones de suministro
Para el primer trimestre de su año fiscal 2027, la administración anticipa un crecimiento de ingresos de entre 7% y 10%, por debajo del 11% esperado por el mercado. También prevé un margen bruto de entre 45% y 46% y un crecimiento de Servicios de entre 8% y 9%.
VALMEX relaciona esta perspectiva con los mayores costos de memoria, las limitaciones de suministro y el lanzamiento de Siri AI. El análisis también señala que, aunque los ingresos muestran un crecimiento sólido respaldado por IA y el lanzamiento de Muse, el aumento del gasto de capital (CAPEX) y los compromisos futuros de gasto generan cautela.
La compañía declaró un dividendo en efectivo de 0.27 dólares por acción.
Microsoft: Azure supera las expectativas con el impulso de IA y nube
Microsoft reportó un crecimiento de 18.8% en sus ingresos totales durante el primer trimestre de su año fiscal 2027, por encima del 17% estimado por el mercado. La utilidad neta aumentó 32%, mientras que la UPA alcanzó 4.92 dólares, frente a los 4.72 dólares previstos.
El segmento de Agentes e Infraestructura registró un incremento de ventas de 24.5%, superior al 23% esperado. El análisis atribuye el desempeño a la demanda en toda la plataforma. Aunque las reservas comerciales disminuyeron 12% debido a una base de comparación exigente por grandes contratos de Azure firmados el año previo, el valor de los compromisos comerciales pendientes de ejecución (RPO) creció 73%, lo que, de acuerdo con el reporte, fortalece la visibilidad de ingresos futuros.
Azure destacó con un crecimiento de 48.2%, por encima del 44% esperado por los analistas. VALMEX vincula este resultado con la demanda de IA y servicios en la nube, el crecimiento de Foundry, una mejor monetización de CPU y mayores eficiencias en la infraestructura de GPU y CPU, que permitieron atender una mayor demanda con la capacidad existente.
Dispositivos y consumo mantienen presión sobre el segmento
En el segmento de Dispositivos y Consumo, las ventas cayeron 3.2%, aunque la contracción fue menor a la estimada por el mercado, de 6%. El descenso se relacionó principalmente con una caída de 22% en Windows OEM y Dispositivos, ante ajustes de inventario en el canal y una menor demanda en el mercado de PC.
Este comportamiento fue parcialmente compensado por el crecimiento de 12% en búsqueda y publicidad excluyendo costos de adquisición de tráfico (TAC), impulsado por LinkedIn, Edge y Bing.
Perspectivas de Microsoft
Para el siguiente periodo, la compañía prevé que los ingresos de Agentes e Infraestructura crezcan entre 24% y 25%, mientras que Azure avanzaría aproximadamente entre 49% y 50%, de acuerdo con las perspectivas incluidas en el análisis de VALMEX.
El reporte también incluye el análisis de los resultados trimestrales de Amazon, Tesla, Meta y Alphabet (Google), con indicadores financieros, desempeño por segmentos y perspectivas de cada compañía. Puedes consultar el análisis o de VALMEX aquí.
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